9 月 10 日，老牌平台供应商 Playtech 交出 2026 上半年成绩单：营收 4.251 亿欧元，同比增 10%；调整后 EBITDA 1.625 亿欧元，同比大涨 77%，利润率从 24% 拉到 38%。
数字背后是一轮转身。Snaitech 出售后，Playtech 重心全压 B2B：上半年 B2B 营收 3.948 亿欧元，B2C 只剩 3200 万。也有暗面：英国市场营收下滑 8%，税负加重是主因。
增长主要来自北美，美国和加拿大营收同比增 161%，并实现盈利。管理层维持全年指引：调整后 EBITDA 超 2.7 亿欧元。半年自由现金流 1.01 亿，回购 2500 万欧元股票后，账上还有 3920 万净现金。
其一，B2B 平台市场在扩容。头部供应商利润率能到 38%，说明运营商在平台上的支出在涨，不是在省。2026 年体育包网方案的预算盘子，看涨不看跌。
其二，选供应商看北美覆盖。美加营收增 161% 不是偶然，资源在往监管市场集中，体育数据源选型时，北美赛事数据覆盖广度值得单列一项。
其三，现金流比营收重要。Playtech 半年自由现金流超 EBITDA 的六成，平台生意前期投入大，对接周期和付款节点，签约前就要谈清楚。